財政部近日印發(fā)《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》，要求積極擴大專項債券投資者范圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資地方政府專項債券。加上此前發(fā)布的關(guān)于地方政府一般債券發(fā)行管理的辦法，這意味著，社?；鸬冗M入債券市場的大門已經(jīng)完全打開。
專項債券期限分6檔
地方政府專項債券（以下簡稱專項債券）是指省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府）為有一定收益的公益性項目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項目對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖脒€本付息的政府債券。辦法規(guī)定，專項債券由各地按照市場化原則自發(fā)自還，遵循公開、公平、公正的原則，發(fā)行和償還主體為地方政府。
專項債券采用記賬式固定利率附息形式。單只專項債券應(yīng)當(dāng)以單項政府性基金或?qū)ｍ検杖霝閮攤鶃碓?。單只專項債券可以對?yīng)單一項目發(fā)行，也可以對應(yīng)多個項目集合發(fā)行。
專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項目建設(shè)、運營、回收周期和債券市場狀況等合理確定，但7年和10年期債券的合計發(fā)行規(guī)模不得超過專項債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。
根據(jù)新的預(yù)算法規(guī)定，地方政府發(fā)債只有一種形式，即地方政府債券。地方政府債券又分為一般債券和專項債券。根據(jù)預(yù)算報告，今年地方政府債券發(fā)行額度為6000億元，其中5000億元為一般債券，1000億元為專項債券。這將是地方政府首次發(fā)行專項債券。
財政部財科所副所長白景明認為，相比一般債券，專項債券把債券期限分為6個檔，是因為債券期要與公益性項目的建設(shè)周期相匹配，此外還要適當(dāng)分散償債時間，從而避免債務(wù)集中到期所帶來的償還壓力。
投資債券風(fēng)險可控
根據(jù)財政部公布的辦法，各地應(yīng)積極擴大專項債券投資者范圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資專項債券。
此前，《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》也規(guī)定，各地要擴大一般債券投資者范圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資一般債券。
也就是說，以后社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下，都可以投資地方債券。債券發(fā)行結(jié)束后，符合條件的應(yīng)按有關(guān)規(guī)定及時在全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場等上市交易。購買債券的企業(yè)和個人，也享受免征企業(yè)所得稅和個人所得稅。
由此意味著，社?；鸬冗M入債券市場的大門已經(jīng)完全打開。
此前國務(wù)院常務(wù)會議曾部署盤活和統(tǒng)籌使用存量財政資金。4月1日，國務(wù)院總理李克強主持召開的國務(wù)院常務(wù)會議上就決定，適當(dāng)擴大全國社保基金投資范圍，更好惠民生、助發(fā)展。其中明確，在依法審慎合規(guī)、確保安全的前提下，把社保基金債券投資范圍擴展到地方政府債券。
中國財稅法研究會會長劉劍文認為，此舉拓展社?；鹜顿Y領(lǐng)域，有助于盤活社保基金，推進社?；鸬谋Ｖ翟鲋怠！跋啾韧顿Y股市和企業(yè)債，地方債明顯更為穩(wěn)妥，風(fēng)險可控”，他指出，拓寬了社?；鸬耐顿Y范圍，在分散風(fēng)險的同時還可以提高投資收益。
財政部財政科學(xué)研究所原所長、中國財政學(xué)會副會長賈康則指出，社保基金等進入債券市場，可以使得持有資產(chǎn)更多樣化。投資債券而非股市，則可以控制風(fēng)險。與此同時，上述資金的注入，也正好可以填補地方政府的資金缺口，有助于經(jīng)濟社會發(fā)展。
專家提醒，社?；鸬韧顿Y具有門檻，需要看投資的地方債是否透明，以及發(fā)行地方債的地方經(jīng)濟實力和施政能力。
